2月中国制造业PMI回落至50.3% 13分项指数仅2个上升
中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的2018年2月份中国制造业采购经理指数（PMI）为50.3%，比上月下降1.0个百分点。从13个分项指数来看，同上月相比，原材料库存指数、生产经营活动预期指数有所上升；其余11个指数均有所下降。其中，生产、新订单、采购量、原材料购进价格、出厂价格指数降幅超过1个百分点，其余指数降幅均在1个百分点内。
特约分析师张立群认为：“2月份PMI指数中的生产指数和采购量指数降幅超过2个百分点，比较明显的反映了春节因素的影响。PMI是环比指标，2018年春节在2月份中旬，春节因素影响集中反映在2月份。与1月份比较，生产和采购量水平下降必然会很明显。购进价格指数降幅超过6个百分点，反映了生产资料供求关系短期调整的影响，也预示企业生产活动将趋向平稳。订单类指数降幅保持在2个百分点以内，生产活动预期指数有所提高，则表明市场需求总体平稳，企业市场预期比较稳定。剔除短期因素影响，可以认为，经济平稳增长态势没有改变。要精心稳定消费、投资增长，稳定内需，为应对外部环境的不确定性和可能出现的出口增长波动提供保障，促进经济平稳增长和宏观经济环境稳定。”
生产指数为50.7%，比上月下降2.8个百分点。从企业规模来看，大型企业的生产指数高于50%，为53.7%；中型和小型企业低于50%，分别为49.1%和41.5%。
新订单指数为51.0%，比上月下降1.6个百分点。从企业规模来看，大型企业的新订单指数高于50%，为55.1%；中型和小型企业低于50%，分别为47.3%和41.4%。
新出口订单指数为49.0%，比上月下降0.5个百分点。从企业规模来看，大型企业的新出口订单指数高于50%，为50.9%；中型和小型企业低于50%，分别为43.8%和46.9%。
积压订单指数为44.9%，比上月下降0.4个百分点。从企业规模来看，大型、中型和小型企业的积压订单指数均低于50%，分别为47.5%、42.5%和39.0%。
产成品库存指数为46.7%，比上月下降0.3个百分点。从企业规模来看，大型、中型和小型企业的产成品库存指数均低于50%，分别为48.8%、45.0%和41.4%。
采购量指数为50.8%，比上月下降2.1个百分点。从企业规模来看，大型企业采购量指数高于50%，为53.9%；中型和小型企业低于50%，分别为47.8%和44.1%。
进口指数为49.8%，比上月下降0.6个百分点。从企业规模来看，大型企业的进口指数高于50%，分别为52.2%；中型和小型企业低于50%，分别为43.8%和40.6%。
购进价格指数为53.4%，比上月下降6.3个百分点。从企业规模来看，大型、中型和小型企业的购进价格指数均高于50%，分别为53.6%、53.2%和53.1%。
出厂价格指数为49.2%，比上月下降2.6个百分点。从企业规模来看，大型、中型和小型企业的出厂价格指数均低于50%，分别为48.8%、49.6%和49.9%。
原材料库存指数为49.3%，比上月上升0.5个百分点。从企业规模来看，大型企业的原材料库存指数位于50%；中型企业高于50%，为50.1%；小型企业低于50%，为45.0%。
从业人员指数为48.1%，比上月下降0.2个百分点。从企业规模来看，大型、中型和小型企业的从业人员指数均低于50%，分别为47.9%、48.3%和48.7%。
供应商配送时间指数为48.4%，比上月下降0.8个百分点。从企业规模来看，大型、中型和小型企业的供应商配送时间指数均低于50%，分别为48.9%、47.5%和48.2%。
生产经营活动预期指数为58.2%，比上月上升1.4个百分点。从企业规模来看，大型、中型和小型企业的生产经营活动预期指数均高于50%，分别为59.4%、57.6%和54.7%。
1．主要指标解释
采购经理指数（PMI），是通过对企业采购经理的月度调查结果统计汇总、编制而成的指数，它涵盖了企业采购、生产、流通等各个环节，是国际上通用的监测宏观经济走势的先行性指数之一，具有较强的预测、预警作用。PMI通常以50%作为经济强弱的分界点，PMI高于50%时，反映制造业经济扩张；低于50%，则反映制造业经济收缩。
2．调查范围
涉及《国民经济行业分类》（GB/T4754-2011）中制造业的31个行业大类，3000家调查样本。
3．调查方法
制造业采购经理调查采用PPS（Probability Proportional to Size）抽样方法，以制造业行业大类为层，行业样本量按其增加值占全部制造业增加值的比重分配，层内样本使用与企业主营业务收入成比例的概率抽取。
本调查由国家统计局直属调查队具体组织实施，利用国家统计联网直报系统对企业采购经理进行月度问卷调查。
4．计算方法
制造业采购经理调查问卷涉及生产量、新订单、出口订货、现有订货、产成品库存、采购量、进口、购进价格、出厂价格、原材料库存、从业人员、供应商配送时间、生产经营活动预期等13个问题。对每个问题分别计算扩散指数，即正向回答的企业个数百分比加上回答不变的百分比的一半。其中出厂价格指数于2017年1月起发布。
PMI是一个综合指数，由5个扩散指数（分类指数）加权计算而成。5个分类指数及其权数是依据其对经济的先行影响程度确定的。具体包括：新订单指数，权数为30%；生产指数，权数为25%；从业人员指数，权数为20%；供应商配送时间指数，权数为15%；原材料库存指数，权数为10%。其中，供应商配送时间指数为逆指数，在合成PMI综合指数时进行反向运算。
5．季节调整
采购经理调查是一项月度调查，受季节因素影响，数据波动较大。现发布的PMI综合指数和各分类指数均为季节调整后的数据。2017年1月起改进了生产经营活动预期指数的季节调整方法，并对历史数据进行修订。
