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油厂开工率提升
我国进口大豆前期到港量一直维持高位，10月环比增长2.86%，至780.8万吨。远期进口量预估依旧较高，大豆市场供应充足。
压榨利润良好，刺激油厂提高开机率。最新数据显示，油厂开机率为52.02%，豆油库存也创近年来的新高。11月，大豆陆续到港，开机率将再度提升，而需求方面，目前处于需求淡季，买家入市谨慎，豆油库存恐继续攀升。
棕榈油库存累积
今年是马来西亚棕榈油的增产年。MPOB10月供需报告显示，马来西亚棕榈油库存突破200万吨。SPPOMA预估，10月前，马来西亚棕榈油产量环比增长20.57%，而船运机构的数据显示，10月，该国棕榈油出口环比仅增长2.5%。照此态势，马来西亚棕榈油库存大概率累积。此外，印度上调进口税也抑制了马来西亚棕榈油的出口。
国内市场上，7月之后，棕榈油进口利润好转，进口增加，库存重建。而随着天气的转冷，棕榈油消费萎缩，国内库存持续增加。
综上所述，美豆集中上市拖累盘面，油脂自身基本面不容乐观，上涨动力不足，后市以逢高抛空操作为主。
具体操作上，6100—6150元/吨进场豆油1801合约空单，止损设在6200—6250元/吨，目标设在5900—6000元/吨，使用仓位15%，约300手，也可以在5700—5800元/吨进场棕榈油1805合约空单，止损设在5850—5900元/吨，目标设在5400—5500元/吨，使用仓位15%，约300手。
责任编辑： 张海蛟
