A股13家企业上会受审 华夏有望成为航空“第一股”
2018年已进入第三周，A股将有13家首发企业上会受审，数量较此前两周的6家、8家呈现出明显的“提速”迹象。
13家拟IPO企业中，最受关注的是分别有望成为“金融租赁第一股”与“支线航空第一股”的江苏金融租赁股份有限公司、华夏航空股份有限公司。
尽管两家公司在业绩上呈现出连年增长的趋势，但从今年IPO审核趋势来看，能否如愿闯关成功仍难定论。
40亿额度项目上会
本周拟将上会受审的13家IPO企业中，江苏金租与华夏航空因其上市对各自
行业将产生的重要影响，而被市场广泛关注。
江苏金租于1985年成立运营，初名“江苏省租赁有限公司”，为全国最早的专业性金融租赁公司之一。截至去年三季度末，江苏金租资产规模473.79亿元，在目前总资产超过100亿元的37家金融租赁公司中排第13位。
本次IPO，江苏金租拟在上交所上市，计划发行不超过7.82亿股，募资约40亿元，全部用于充实资本金。而这一额度也是自2017年下半年IPO常态化以来上会受审的最大融资额度。
2017年至今，IPO募资最大的项目为在2017年1月23日挂牌上市的银河证券，其斯时募资额度为40.86亿。
若IPO成功，江苏金租将成为“金融租赁
行业第一股”。
与江苏金租类似，若成功过会，作为“目前唯一一家长期专注于支线航空运输的独立航空公司”，华夏航空也将成为支线航企“第一股”。
此次IPO，华夏航空计划登陆深交所中小板，拟募集资金用于购买6架CRJ900型飞机以及3台发动机，及投入“华夏航空培训中心项目工程”中，两个项目共计需要募资16.77亿元。
过会率几何待解
本周拟上会受审的首发企业数量较上周明显增加，但过会率是延续偏低的趋势还是稍有回升，仍难判断。
在此次IPO审核中，江苏金租仍有资本充足率逐年下降、经营性现金流为负以及多起诉讼未解决等问题或将成为“拦路虎”。
2014年至2017年三季度，江苏金租的资本充足率从15.21%降至11.69%，核心一级资本充足率从14.14%降至10.66%，两项指标均呈现逐年下降趋势。
分析人士认为，逐年下降的资本充足率一定程度上意味着江苏金租对此次IPO成功的迫切程度。
业绩方面，虽然江苏金租于2014年至2016年中，净利润从6.06亿元增至8.24亿元，2017年前三季度也有8.67亿元，但公司经营性现金流却出现了2014年和2016年为负的情况，分别是-13.93亿元和-13.8亿元。
截至去年三季度末，江苏金租仍有4笔作为被告且尚未审理完毕的诉讼案件，并且根据去年4月江苏银监局向其下发的行政处罚信息公开表显示，公司曾因违规为地方政府提供融资，被处以30万元罚款，从而成为2017年第一家因违法违规提供融资而被银监会处罚的金融租赁公司。
与江苏金租相比，华夏航空需要关注的是其股东变更过程。
据证监会下发给华夏航空的反馈意见中，第一项即要求公司从成立至今的多次增资、股权转让行为作出详细的解释与说明。据悉，在胡晓军入主华夏航空的过程中，后者估值曾经历过短暂快速攀升的过程。
招股说明书显示，2015年9月，华夏航空第二次股权转让的价格尚为7元/股，到2016年6月第四次股权转让时，转让价格已升至33.75元/股。正因此，证监会要求华夏航空说明此次定价的出现差异的原因，以及各方同意此次估值的依据。
