瑞华股份为收购兰生能源股权启动IPO
兰考瑞华环保电力股份有限公司(以下简称“瑞华股份”)近期在证监会网站披露招股说明书，公司拟在上交所公开发行3700万股，发行后总股本14680万股，保荐机构为长江证券承销保荐有限公司。据披露，瑞华股份计划通过本次IPO募集资金9797万元，主要用于收购兰生能源60%股权。
公开资料显示，瑞华股份主要从事生物质发电业务。生物质发电是通过燃烧生物质产生蒸汽推动汽轮机做功，汽轮机带动发电机组产生清洁高效的电能，是可再生能源发电的一种。2016年1月7日，瑞华股份在股转系统挂牌并采取协议转让方式。
2014-2016年及2017年1-6月份，瑞华股份实现营业收入1.02亿元、1.23亿元、1.09亿元和0.59亿元，同期净利润为788.79万元、1439.59万元、1994.83万元和707.47万元，同期综合毛利率分别为21.45%、18.75%、21.1%和15.72%。
值得注意的是，报告期各期瑞华股份享受的税收优惠合计金额分别为0万元、752.62万元、995.97万元和 524.10 万元，占利润总额的比例分别为0、48.95%、43.30%和67.12%，瑞华股份表示，公司盈利对税收优惠存在一定的依赖。
瑞华股份还在招股书中提示了单一客户依赖风险。根据《可再生能源法》规定，生物质发电企业所发电力由电网公司全额收购，公司报告期内客户仅有国网开封供电公司一家客户，电力产品属于管制产品，公司与国网河南省电力公司签订有并网协议及购售电合同，公司不能独立对市场销售电力，公司产品销售存在单一客户依赖风险。
瑞华股份的控股股东为致远泰丰，实际控制人为乔相鸣、孙文娟夫妇，且乔相鸣为公司董事长，孙文娟为公司董事。本次发行前，控股股东致远泰丰持股比例为51.91%，实际控制人乔相鸣、孙文娟夫妇合计控制公司的股份比例为55.83%。
