市场即将迎来转机 红五月值得期待
受五一假期间利好消息影响，周三沪深两市双双高开，但全天均出现冲高回落的走势，上证指数盘中最高逼近3100点，收盘微跌0.03%报3081点；创业板指数早盘一度上涨1.46%，但随后回落泛绿，收盘小幅下跌0.22%报1801点。从盘面来看，医药、酿酒等防御性板块表现较强，煤炭、国产软件、卫星导航等板块位居跌幅前列。个股赚钱效应较弱，年报以及季报出现业绩地雷的个股遭遇重挫，两市近50只个股跌停，而涨停的个股不足30只。
展望5月份行情，虽然A股市场在5月份没有出现开门红，但红五月值得期待。首先，资管新规靴子落地。4月27日，央行、银监会、证监会等联合印发了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》。本次《资管新规》正式文件，跟意见稿相比，打破刚性兑付、实现净值化管理、防止多层“嵌套”，严禁表内资管等实质性内容并没有任何动摇和改变。但过渡期延长至2020年底，相比征求意见稿的2019年6月额外增加1年半，超出市场预期。资管新规的靴子落地，有助市场企稳。
其次，政策面释放积极信号。此前，央行宣布从4月25日起，下调大型商业银行等银行人民币存款准备金率1个百分点，释放增量资金约4000亿元，货币政策进行微调，从原来的中性偏紧转为中性偏宽松。4月23日，中共中央政治局召开会议强调，要把加快调整结构与持续扩大内需结合起来，首次提出要推动信贷、股市、债市、汇市、楼市五大市场健康发展，“推动”这一字眼表明了高层释放出比过去更加积极的信号。从央行进行定向降准到政治局会议的精神，政策面已经释放了积极的信号。
第三，北上资金加速进场。4月份沪股通资金累计净流入274.6亿元，深股通累计净流入111.92亿元，4月份北上资金合计净流入386.52亿元，创近一年多新高。2018年1-3月份北上资金流入净额分别为351亿元、-26亿元、97亿元，显然，4月份北上资金已经呈现加速进场的态势。值得的注意的是，从5月份开始，沪股通和深股通的每日额度将扩大四倍，由原来的130亿元扩大至520亿元，昨日沪股通、深股通分别净流入23亿元、23亿元，合计达到46亿元。历史经验表明，在震荡市场北上资金加速进场时，往往是市场的底部。
第四、A股“入摩”进入倒计时。按照相关时间表，A股正式纳入MSCI指数的时间是今年6月1日，截至目前仅剩一个月时间，A股“入摩”正式进入倒计时。根据计划，MSCI明晟将在6月1日和9月1日分阶段将A股纳入其新兴市场指数，预计最初将触发150亿美元-200亿美元的外资流入A股流入市场。
市场震荡整理，量能萎靡，资金观望情绪浓厚，实属正常。政策面密集释放了积极信号，政策底已经明朗；作为市场聪明的资金，外资已经通过沪股通深股通在4月份跑步进场；MSCI和养老金等逾千亿增量资金也已准备就绪；沪指月线三连跌后大概率反弹。因此，对5月份行情积极乐观，建议逢低布局创蓝筹、估值合理的优质成长股，主题上关注独角兽、先进制造等主题。
