人民币汇率破7后打拉锯战
人民币汇率升破6.98并不能改变市场对升值预期的分歧，市场普遍认同美元跌势下半年将见底，花旗银行经济学家沈明高更是认为人民币有20%的贬值空间；但央行最新货币报告认为升值可助抑制通胀，暗示进一步升值指日可待。中国工商银行城市金融
研究所最新的
研究报告预计，今年下半年，美元贬值很可能见底，其原因在于，下半年美国次贷风波可能发生趋势性反转，欧美经济增长和欧美货币政策方向也可能发生趋势性反转。报告预计，美联储本轮减息周期已经接近尾声。
中国外汇交易中心的数据19日显示，当天人民币对美元汇率中间价升破6.98，以6.9712比1的水平创下年初以来的第35个新高。人民币兑美元周二中间价为6.9780元。人民币对美元汇率于4月10日首次“破7”以来，其后就在7比1的关口反复拉锯，并未出现“破关”后的单边加速升值。其重要因素是同期国际市场上美元汇率走强，美元对世界其他主要货币的汇率出现反弹。
估计难以强势持续升值 广东一银行交易员指出，进入2008年以来，人民币持续的升值预期导致国外热钱的流入，但进入4月份人民币突破7元关口后，人民币汇价维持宽幅振荡的格局，升值步伐放缓，显示央行有意改变升值预期，并打乱升值的节奏，从而抑制国际热钱的涌入；预计人民币在突破6.98元关口后，走势或将反复，难以呈现强势持续升值的格局。
境外市场首次看贬人民币 而市场对人民币汇率存在分歧的主要原因便在于对美元短期反弹预期的加强。曾有银行人士表示，人民币前一个阶段快速升值实际上就是因为美元的加速贬值。
但彭博公司对其全球3447家用户进行的调查结果显示，美国客户对美元的预期指数已经从3月的30.3与4月的42.87升高到5月的57.6。通常当此指数超过50时，即表示受访者预期相关货币即将升值。甚至有投资者表示过去几年来的美元普遍下滑趋势已经结束，美元未来6个月将对主要货币升值。这表明人民币的升值空间在未来半年内可能已经不大。
而早在今年4月，花旗银行中国区首席经济学家沈明高曾指出有三个原因导致人民币价值降低：一是中国经济高速发展成本的低估和扭曲；二是处于全球产业分工中低端的中国，GDP含金量低于欧美和日本；三是中国部分产业外资处于主导地位，如果再加上物价上涨，人民币购买力实际上已下降。他认为人民币有20%的贬值空间。
央行态度：升值可助遏制通胀 境外市场虽有部分投资者开始看贬人民币，但央行上周三在《2008年第一季度中国货币政策执行报告》中却表示，人民币汇率是可以帮助抑制通货膨胀的工具。
分析认为，在当前CPI持续在数年来的高点处徘徊之际，央行此报告可能暗示人民币进一步升值指日可待。央行网站上周三发布的这份报告称：完善人民币汇率形成机制，进一步发挥市场供求在人民币汇率形成中的基础性作用，增强人民币汇率弹性，这将有助于优化资源配置和抑制物价上涨。而此前央行在其货币政策执行报告中的惯用措辞是：将力求保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
但央行在上周三发布的这份报告中首次放弃了上述措辞，转而将人民币汇率和遏制通货膨胀直接联系起来。央行表示，提高人民币汇率弹性有助于缩小国内外精炼油价差，并敦促继续推进国内石油等资源性产品价格改革。据悉，由于国际市场上石油是以美元计价的，加快人民币汇率升值速度可以降低以人民币计价的石油价格。有鉴于此，有市场人士
分析称，新一轮中美战略经济对话将在下月举行，估计此前人民币汇率将恢复升势。
