券商交易系统外接重启预期升温 考验券商风控能力及响应能力

记者日前从某券商人士处获悉，其所在公司的交易系统外部接入技术准备工作已基本完成，接入管理、风险及异常识别的能力也已具备，已有意向客户开始申请测试，但具体开通时间仍需等待监管层通知。还有券商表示，公司的交易系统正在探索识别场外配资等功能。

今年2月份，证监会就《证券公司交易信息系统外部接入管理暂行规定》向社会公开征求意见，机构反应积极。业内人士表示，券商交易系统外接的重启，对券商的管控能力和响应能力及对客户交易行为的合规和风控能力，都提出新的挑战。

业务和技术两方面准备

兴业证券财富管理总部相关负责人表示，高频量化投资者服务的核心，主要在于券商能否满足其差异化的对接需求、能否对其快速响应，佣金反而不是最核心的要素。针对交易系统外接重启工作，公司相关部门前期已专门走访了合作的客户，了解其服务需求。同时，第一时间根据新规进行了解读及后续策略梳理。目前相关工作均在有条不紊地推进中。

中泰证券相关业务负责人表示，对于高频量化投资者来说，最核心的痛点是收益增强。中泰证券自主研发了极速交易系统，同时构建开放的量化交易生态圈，针对有能力编写系统的客户，提供友好的接入模式、极速的行情交易系统以及完善的风控系统。

中投证券总裁助理刘付羽透露，公司已对照征求意见稿要求，结合公司收集的样本客户需求和公司自身管理需要，组织进行了外部接入技术支持方案的规划，以满足外部接入业务开展后客户接入、交易、风险管理和数据报表的需求，满足公司接入管理、容量管理、风险监控、交易监测、异常管控等管理需求。目前系统的建设实施已经开始，已能满足量化私募客户接入、交易和风险管理的需求。

技术手段甄别场外配资

有机构人士介绍，2015年7月之前，量化私募是可以接入的，发展也很快，但接入后也带来一些风险，例如，场外配资也悄悄接入。之后，随着监管出台《关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见》，券商与大部分私募机构断掉了交易系统的接入。

在上述机构人士看来，识别场外配资需要全流程配合，系统接入前就要对机构进行业务、技术尽调。例如，此前该机构有没有做过配资业务，关注机构资金来源、流动情况；通过系统、技术手段甄别机构是否有配资嫌疑。

天风证券业务负责人表示，公司正在部署测试的合规风控系统，将满足交易系统重点监控数据的采集、账户交易监控预警和阈值指标的设置，在大额申报、频繁申报、虚假申报、哄抬价格申报等方面进行全面监控。同时，公司将通过风控系统实现根据账户的交易行为进行用户画像，找出潜在配资行为并作重点关注。

刘付羽表示，券商需具备清晰的风控理念和强大的风控手段，切实将风控要求落实到外部接入的全业务链条中。最难点在于需要对外部接入客户自身交易系统有强力的管控及洞察客户资金的合规性(如场外配资行为等)，把控其功能合规性和安全性，并具备强大的数据监控分析能力，能通过对交易数据的监控发现交易中可能存在的异常行为。

考验风控和响应能力

兴业财富管理总部相关负责人表示，对券商而言，交易系统外接重启的挑战来自两方面：一是券商的内部管控能力与水平。放开信息系统外部接入，不代表券商对服务的机构可以免责，对于提供信息系统接入的投资者，券商必须制定完整的资格准入、系统对接、运行监控流程，确保不存在违规配资及异常交易等情况；二是券商的内部系统建设及服务响应能力。量化投资者的需求各异，不同客户对于券商的交易需求绝大部分情况下均需要针对性的对接及服务，因此，对券商在此领域服务的IT架构、链路设计乃至综合的服务响应能力均提出更高要求。

刘付羽表示，在技术能力方面，券商需要构建足够稳定、高效的交易系统，在满足量化私募客户对订单处理速度和行情处理速度上极致要求的同时，还要满足客户在风控规则上的要求，防止异常交易的发生，这对券商的技术能力提出了较大挑战。

征求意见稿中明确证券公司为机构交易信息系统外部接入管理的责任主体。天风证券相关负责人表示，从券商角度讲，对客户交易行为的合规和风险控制都将面临新挑战。市场上交易系统多种多样且交易量巨大，在进行有效监管的同时不能影响正常交易。鉴于此，天风证券部署统一金融接入平台，通过一套接口实现对全客户、全业务品种的支持，并对接入前、中、后进行全阶段实时监控管理，实现有针对性的放开。