中国将在没有评级的情况下发行美元债券

据彭博报道，这次中国发行的主权美元债很可能不走债市常规套路。

种种迹象显示，中国准备在没有正式评级的情况下发行美元债券。市场对2004年以来首支中国美元主权债的需求预计将有多么浓厚，由此可见一斑。

这种做法实属罕见。据彭博汇总数据，至少自20世纪90年代以来，还没有哪个亚洲国家在穆迪、标普或惠誉三家评级机构均未授予评级的情况下发行主权美元债券。

但如果说有谁可以不理会这些评级公司，那就是中国。德意志银行在本周报告中称，中国发债主体发行的投资级债券已经获投资者大举买入，此类债券利差“在无休止地收紧”，因预期中国主权债能在相对较低的溢价水平上定价。

摩根大通的指数显示，自9月21日标普调降中国主权评级以来，中国美元债券利差已经下降9个基点，于周三逼近约257个基点的10年最低水平。穆迪先于标普在5月份对中国做出过类似的评级举动，两者评级决定均受到中国政府反驳。标普和穆迪周四未予置评。