欧元后市仍看涨
一旦通胀升向目标的趋势明确,欧洲央行可以更加果断地收紧货币政策,放弃其逐步收紧政策的方式。货币政策不见得一定要遵循目前这种逐步和渐进的方式。不是非要等到通胀达到目标才会讨论改变政策,但通胀必须明显在朝目标前进,目前的情况并非如此。
再度增加欧洲央行资产购买计划规模的门槛比以前要高,由于经济持续复苏,实现通胀目标的可能性随之升高。货币政策无疑也可以进行更为果断的调整。针对欧元/美元的后市表现,德国"不同寻常"的贸易顺差是保持结构性看涨欧元的关键原因。在1989年11月9日柏林墙被迫开放的前12个月里,(西德)德国的贸易顺差达到480亿英镑。到1991年春季,该国在消化统一成本的同时又重返进入赤字阶段,但从那时到现在,每年的贸易顺差仅略低于2500亿英镑,这是非同寻常的。德国顺差的趋势、欧元区毫不逊色的顺差趋势加上欧元购买力平价(PPP)被低估,一旦当前修正/整固阶段结束,将坚定看涨欧元。
以上欧元月图可见,1.14991位置将成为关键支撑,欧元在此位置能企稳的话,后市上涨还有一定空间。