全球货币政策走向值得密切关注
今年全球经济有望保持回暖势头，全球货币政策走向值得市场密切关注。
发达国家经济将继续保持适度增长势头。对美国经济而言，基本面持续向好，就业市场大幅改善、金融市场回报强劲、房产价值不断攀升、信贷渠道日益改善以及家庭去杠杆周期终结推动消费和商业投资，预计今年美国经济潜在增长率将超过2%。
今年的一大风险是，全球就业市场改善可能会带来超出市场和决策部门预期的薪资增速和通胀周期性反弹，货币当局可能会采取更为激进的措施，进一步加速货币政策正常化进程、提高短期利率，使处于历史低位的利率水平回归正常。
美联储2018年年底将利率上调至2%的可能性越来越大，欧洲央行和日本央行不太可能在2018年加息，但通胀周期性反弹可能会令市场措手不及。总体来看，全球货币政策进一步收紧的同时经济遭遇意外冲击的可能性较高。
关于中国经济，中国对减少信贷扩张的高度重视减轻了外界对中国金融稳定的担忧。中国的信贷状况近期已趋于稳定，有利于实现维持金融稳定的中期目标。
对于全球资产市场前景，由于股票市场下行风险增加。未来五年，金融市场将普遍存在估值较高、波动率较低以及债券收益长期处于低位的现象，因而不太可能利好投资回报。
专家建议，在投资回报处于较低水平时期，投资者有必要坚持长期投资，恪守多元化资产配置投资策略，同时设定合理的回报预期并选择低成本策略。
