特朗普经济刺激政策会提高薪资不会推高通胀
近期美国通胀有所上升，美联储在1月底的议息会议上看好今年通胀前景后，市场对于通胀上行将导致美联储加速升息的担心不断增加，美国股市和债市此前也出现大幅波动。财政部长姆努钦近日发言，试图消除投资者的这种担忧，稳定市场情绪。
据彭博社报道，姆努钦当地时间周四（2月22日）接受采访表示，特朗普政府的财政等刺激政策会提高薪资水平，但不会推高通(62.18, -1.22, -1.92%)胀。“让经济增长的方式有很多……可以有薪资通胀，但同时却不一定会出现整体的通胀担忧，”姆努钦说。
姆努钦的言论反映了特朗普政府对税改的观点。此前，白宫经济顾问委员会主席哈赛特（ Kevin Hassett）也表示，去年12月签署的税改法案会鼓励企业投资对可以提高效率的设备进行投资，从而提高生产率，使经济在不刺激通胀的情况下获得更快增长。
姆努钦还表示，美国对油价带动的通胀的免疫力增强，因为美国的能源生产有所增加。“我们不再完全依赖外国石油……在地缘政治风险下，能源一直是通胀的一大担忧，”他说。
美国通胀在过去六年的大部分时间里都低于美联储2%的目标，但却在近期走强。美国1月消费者价格指数（CPI）同比上升2.1%，高于1.9%的预期。
美联储1月底的议息会议纪要显示，美联储官员预期基于12个月的通胀今年将上升，中期内将稳定在2%的目标附近。
与此同时，薪资也在增长，1月平均时薪同比增长2.9%，为2009年6月经济衰退结束以来最快增速。随着失业率降至2000年以来的最低水平，美国的企业正逐渐提高工资以雇佣和留住所需员工。目前最大的问题仍然是，企业会不会提高商品价格以覆盖劳动力成本的上升。
美国1月平均时薪意外大幅上涨引发了美股抛售，原因是投资者担心薪资上涨将推高通胀，促使美联储加速升息。此外，长期国债收益率最近几周也上升，这部分也受到投资者担心特朗普政府减税等财政刺激措施将推高美国通胀的影响。
有经济学家认为，市场参与者对于未来消费者价格的走势预期出现扭曲。投资管理公司Tressis Gestion首席经济学家拉卡耶（Daniel Lacalle）本周四对CNBC表示，“通胀预期共识被夸大了，即便考虑到1月的薪资（增长）数据，（通胀预期）也太高”。他还警告称，物价短期内下行压力要远远强于短期内所看到的由大宗商品驱使的小幅通胀上升压力。拉卡耶称，1月通胀数据主要受能源和食品价格上升影响。
通胀较预期更快上升可能会使得美联储新任主席鲍威尔的工作变得更加复杂。如果通胀更为强劲地上升，美联储将采取更加激进的方式来收紧货币政策。
尽管美联储在1月议息会议上维持了今年加息三次的预期不变，但交易员已经开始增加对美联储将在今年年底进行年内第四次加息的押注。而鲍威尔对于通胀和利率的立场也可能只有等到他本月28日在国会作证后才能变得更加明确。
