印包行业并购整合持续升温买卖双方需识清利害
在美国印刷包装
行业并购整合连续升温确当下，印刷人对并购整合的存眷度也愈来愈高。克日，美国《印刷印象》杂志社主理的网上并购整合圆桌论坛吸收了过万名印刷包装从业者到场，数名大型印企卖力人就买方与卖方动身，阐释在连续企业优良开展场面的条件下，并购时生意单方在交割、过渡、整合过程当中应尽的任务与任务。本文摘取论坛中企业办理者提出的主要概念以飨读者。
卖方：做好退出方案
精肯定位多少钱
每个挑选并购的企业都走到了一个岔道口，在这里，他们挑选扩大大概退出，假如企业看不到公司功绩进一步增加的可能性，大概在阅历多个周期的转型与不竭重塑营业后仍没法紧跟
行业变化的脚步，这个时分就需求企业清理没法赢利的营业并为其寻觅买家。
美国印刷产业协会中部地域分会主席乔·波兰克暗示，企业并购过程普通约为8个月至1年，关于卖家来讲，必需提早做好退出方案，以期完成预期目的。企业贩卖相干营业常常不克不及一挥而就，假如迟延到最初，对卖家酿成的倒霉身分会愈来愈多。
金融机构初级主管汤姆·威廉姆斯在会上说：“作为企业并购举动中的中心方，我们常常会碰到如许的状况：买方曾经肯定营业拓展的标的目的方案收买，卖方的相干营业也曾经挂牌待售多年，但当买方提出一个在我们看来公道的多少钱时，卖方常常却以为多少钱太低。”他以为这类状况多是由于卖家的心思价位比市场代价超出跨越20%—30%。
汤姆·威廉姆斯提出，在特定的工夫段内，贩卖企业相干营业的多少钱取决于当下的市场代价，而不是卖方全部性命周期的积累代价，囤积居奇的做法常得不到预期报答。跟着工夫的推移与市场风向的变化，其时被买方抢购的企业可能对投资者的吸收力大大削弱，市场周期性的变化更可能拉低卖方的贩卖多少钱。假如买方的订价低于企业的实践代价，卖方需求认真评价买方能否能够作为生意同伴持久协作，并把此次营业贩卖看成是鞭策企业将来开展的一次赢利时机，捉住并购的机缘。
买方：停止失职查询拜访
负担后续事情
相较于其他
行业，美国大部分印刷企业多由公家持有，财政信息的私密性常常会招致买方对生意企业理解不敷深化。国际印刷团体主席阿尔伯特·瑞吉莫倡议，在并购前，买方需求根据法令请求尽量得到收买企业的一切相干信息，对企业停止完全的失职查询拜访，买方也需求包管一切有关信息高度通明，以协助买方理解企业收益状况与欠债状况，解除潜伏经济风险。失职查询拜访时，买方需求片面查询拜访企业贸易理论举动的四风雅面：主顾、合作者、本钱与才气。假如是与范围较小的企业停止生意，查询拜访可能会在几周完毕，企业范围越大，失职查询拜访的工夫越长。
另外一方面，阿尔伯特·瑞吉莫提出，在并购中，买方也可停止一次逆向失职查询拜访，对本人的公司停止检查，能否适宜停止相干并购生意，能否契合企业计谋标的目的。别的，这个过程也可肯定生意单方会谈时买家原意付出的多少钱，并肯定生意方法，如分期付款、全额付款或是融资收买等。
安柏出书印刷公司首席施行官詹姆斯·罗塞尔暗示，在企业并购整合后，倡议卖方能够持续担当主要脚色直至新公司一般运营。在并购中，买方也常常请求卖方供给整合与运营上的协助，并尽量地保存原本的营业贩卖干系，留住原有主要岗亭的枢纽职员。在并购整合后，卖方应深化到场贩卖与客户干系维系6个月以上，假如买方是没有印刷业从业经历的私募股权投资者，公司在转型时期，卖方仍会担当公司本质意义上的营业首领，以至会承受新公司的更多职责。而只要在卖方撑持新公司的办理团队，连续到场后续整合的根底上，企业并购生意才气有序停止，完成安稳且富有效果的过渡。
别的，詹姆斯·罗塞尔提出，在并购生意时期，买方需求尊敬卖方的职业计划与挑选。“以安柏出书印刷公司为例，我们近来收买了一家企业，该企业卖力人其实不想持续负担营业运营的事情，公司办理层根据他的志愿让他成为公司贩卖部的卖力人，其在该部分阐扬了无足轻重的感化”。
