全球化工企业并购热潮今年仍将延续
2017并不是寂静的,因为全球收购并购案件一直都在持续,就如陶氏化学和杜邦的合并就成为今年最大的化学企业并购案件,而中国化工集团完成收购瑞士农化巨头先正达的交易,也是中国企业在海外最大规模的并购。
成功收购案例
陶氏化学与杜邦完成合并
2015年12月,美国最大两家化学公司杜邦与陶氏化学达成平等合并协议,将成为全球最大化学公司,市值达1300亿美元。这是全球化工
行业迄今为止最大的一起并购交易。两公司现有股东将各自拥有合并后公司大约一半的股份。
2017年8月底,陶氏化学和杜邦公司终于完成了合并交易,组成了名为“陶氏杜邦”的全球性新公司,合并后的公司年度销售额达到770亿美元,股票市值超过1500亿美元,雇员达到10万人。不过这起联姻是短暂的,因为按照原定计划,18个月以后这家公司还将拆分为三家
行业领先的、独立的上市公司,分别从事农业、特种产品和化学材料业务。
中国化工集团完成收购先正达
2016年2月,中国化工集团宣布已经同意通过公开要约收购瑞士农化和种子公司先正达。要约价格为每股465美元现金。先正达已发行股本金的总价值为430亿美元。中国化工表示将完全支持先正达运营、管理层及员工的完整性,包括将其总部保留在瑞士巴塞尔,并计划在未来几年对公司进行重新上市。
2017年6月,中国化工集团公司宣布完成对先正达的收购,先正达的总部仍设在瑞士巴塞尔。中国化工集团董事长任建新当选先正达董事会主席,先正达CEO埃里克·菲瓦尔将留任。先正达还将在5年之内实现部分股票上市。该交易完成,标志着中国海外并购金额达到新的高度。
宣伟完成收购威士伯
2016年3月,美国涂料巨头宣伟同意用约113亿美元现金收购同业威士伯。2015年,两家公司的合并收入为156亿美元。如果合并完成,将超越PPG工业公司,成为全球最大的涂料制造商,后者2015年的收入为153亿美元。
2017年6月,宣伟宣布该公司已经完成了对威士伯公司的收购。合并后公司总部位于俄亥俄州克利夫兰,2016年的预估收入达158亿美元,全球员工约为60,000人。在工业涂料领域,合并后公司是包装涂料、卷材涂料、通用工业涂料和工业木材涂料领域的全球领导者。
林德与普莱克斯正式签署合并协议
2016年12月20日,工业气体集团德国林德与美国普莱克斯宣布,两家公司已经正式签署了持股对等的全股票合并协议。和并后的公司将成为全球工业气体
行业的领导者,按2016年业绩的合并营收约为290亿美元,股票市值超过700亿美元。新的控股公司将命名为林德,在爱尔兰注册,包括董事会议在内的多数公司治理活动将在英国进行。目前林德和普莱克斯的股东将分别拥有合并后公司约50%的股权。本次合并在2016年12月本已达成,但此后一度陷入僵局,因为林德的劳工代表强烈反对并购,认为将总部迁往德国境外会削弱其影响力。
合并后的公司还将有两只股票上市,一只在纽约,一只在法兰克福。普莱克斯首席执行官SteveAngel将担任合并后新公司的CEO。德国林德CEO Wolfgang Reitzle届时仍将为董事长。
2017年10月份泰国聚酯
行业巨头因多拉玛公司已经和杜邦帝人签署了收购协议,收购成功后,因多拉玛公司将获得杜邦帝人在美国欧洲和中国的八大生产资产。
未成功收购案例
亨斯迈公司与科莱恩公司终止合并交易
2017年5月,美国化学品公司亨斯迈与瑞士科莱恩宣布达成一份全股票平等合并协议,新公司将被命名为亨斯迈科莱恩,企业价值超过200亿美元。新公司主营聚氨酯、颜料、车用液体、添加剂和树脂等一系列化学产品,涉及航空航天、农业及家居清洁等
行业,以2016年计算的销售额为132亿美元,员工总数将在3.2万人左右。科莱恩股东将拥有合并后公司的52%股份,亨斯迈股东将拥有剩余48%股份。
2017年10月,科莱恩和亨斯迈宣布,越来越多的投资者加入到White Tale控股公司反对这笔交易,已经终止了双方并购。放弃了约4亿美元的年度成本协同效应,并在德国创造世界第二大特种化学品制造商的可能。
PPG工业宣布放弃了收购阿克苏诺贝尔
2017年3月,荷兰涂料和化学品生产商阿克苏诺贝尔拒绝了来自美国同行PPG工业公司209亿欧元的主动收购提议。阿克苏诺贝尔指出,PPG工业的提议大幅低估了该公司的价值,且不符合股东利益。PPG工业则表示,通过整合互补性产品和技术及在全球不同地区的优势,两家公司的合并将在一个竞争激烈的市场催生出一家强有力的竞争者。此后在4月,阿克苏诺贝尔再次拒绝了PPG工业的收购要约。5月份,阿克苏诺贝尔拒绝了PPG工业的第三次收购提议,此次报价为269亿欧元。以对冲基金Elliott Advisors为首的一些阿克苏股东支持两公司合并,他们一直在推动进行谈判。
2017年6月,PPG工业宣布放弃了收购阿克苏诺贝尔公司的提议。
两大公司竞购艾仕得涂料 最后均放弃
2017年10月,荷兰涂料集团阿克苏诺贝尔表示,正在洽谈收购美国对手艾仕得涂料系统,可能组成一家市值300亿美元的巨头。阿克苏诺贝尔市值为195亿欧元,艾仕得市值81亿美元。阿克苏诺贝尔表示,与艾仕得合并,将创造出一家全球顶尖油漆及涂料企业。此前,阿克苏诺贝尔拒绝美国对手PPG工业的收购提议后,遭到愤怒的股东提起诉讼。
2017年11月,日本最大的涂料供应商日涂控股向艾仕得涂料发出全现金收购要约,交易价值超过82.5亿美元。这也导致艾仕得与阿克苏诺贝尔的并购谈判告吹。艾仕得与阿克苏诺贝尔宣布,已结束双方之间的“对等收购”谈判,因无法谈妥相互认可的条件。
2017年12月,日涂控股发布声明称,终止与艾仕得涂料的收购谈判。日涂控股此前力争通过公开要约收购将艾仕得完全子公司化,相关谈判已进入最后阶段,但是收购额可能超过1万亿日元。由于必须筹措巨额资金,日涂控股最终放弃了收购。
龙蟒佰利:终止收购RGM钛矿项目计划
2017年11月份龙蟒佰利发布公告,公司全资子公司佰利联香港公司此前与巴西MSE集团签订RGM项目备忘录,拟取得RGM项目的控制权,该项目可持续20年为公司氯化法生产线提供年产40万吨钛白粉所需的钛矿。
但经多方考察、调研、论证及
分析,公司认为RGM项目无法满足公司未来的发展需求,双方协商终止了该项目的合作计划。
红宝丽正式终止收购雄林新材重组失败
红宝丽收购雄林新材一事始于2016年12月,公司披露拟以6.4亿元收购东莞市雄林新材料科技股份有限公司88%股权,其中以发行股份方式支付4.48亿元,现金方式支付1.92亿元。交易完成后,红宝丽将直接和间接持有雄林新材100%股权,同时,拟定增募资不超过3.32亿元,用于支付标的资产现金对价、中介机构相关费用以及标的公司项目建设。
不过经过一系列的动作之后,最终双方意见仍未达成一致。公司方面表示经过多次商谈,重大资产重组已无实质性推进可能,目前公司已提请高淳区人民法院依法解除《购买资产协议》,并由何建雄及雄林新材赔偿公司相应损失。
2017年全球并购交易总额达到3.5万亿美元,比2016年下降1%,也是2014年以来的最低数字。但仍连续四年交易水平超过3万亿美元,创下历史纪录。全球并购活动正在延续一场空前的并购热潮,银行家们认为,这一浪潮将在2018年愈演愈烈。