DTY丝行业现状及发展前景分析的立项申请

第一节 DTY丝的定义

DTY丝是涤纶化纤的一种变形丝类型，它是以聚酯切片(PET)为原料，采用高速纺制涤纶预取向丝(POY)，再经牵伸假捻加工而成。具有流程短、效率高、质量好等特点。它除具有一般涤纶断裂强度和弹性模量高、热定型性优异、回弹性能好、耐热性、耐光性 、耐腐蚀性强、 易洗快干等特点外，还具有膨松性高、隔热性好、手感舒适、光泽柔和等特点。（立项申请）

第二节 机织物对DTY丝的要求

典型低弹品种210T以上“春亚纺”的布面特点为：绸面平挺，织纹清晰，成品光泽柔和，手感滑爽，富有弹性，色泽均匀一致等。此类织物易发生的品质问题主要有：原料档(经柳和纬档);设计成品密度达不到要求，织物手感差、无弹性;等等。

该品种织造时经过上浆，不用免浆丝，要求原料网络点处理后打开，染色牢度4.5级以上，线密度均匀，伸长率20%～25%，沸缩率3%～3.5%;原料外观抱合好，卷曲蓬松度、回复率高，具有足够的收缩率使成品达到设计密度，满足整经500m/min车速的退绕残留扭矩(纬丝为单筒，退绕残留扭矩影响不大)。

适应此类产品原料的加弹工艺的关键点为：变形加工速度为750～780 m/min;第一加热箱温度H1取190～195℃，第二加热箱温度H2较H1低30～35℃;K值(变形张力比)调至0.8～0.9，D/Y比根据K值进行适当调整。

该类成品绉纹细洁、质地轻柔、光泽柔和、手感丰满，具有良好的弹性和悬垂性，典型品种为高斯宝，有全弹和半弹之分。此类织物易发生的品质问题主要有：成品布起绉效果差，颗粒不饱满;布面有严重罗纹档，幅宽不均匀;坯布达不到设计缩幅率，克重也达不到要求，因此不得不加大纬密，增加了织造成本。

产品风格只对纬向原料有特殊要求：织造工序要经过络筒、倍捻、定形、倒筒等前准备工序，因各工序退绕速度不高，不要求加网络(超细旦纤维可略加一些抱合)，染色要求4.0级左右，伸长率25%～30%，沸水收缩率3.5%～4.5%，卷缩率、卷曲弹性回复率和稳定率高(经得住120℃的定形及弹性回复处理)，不考虑残留扭矩大小，确保成品收缩起绉效果良好，上油率3.0%～3.5%。

适应此类产品原料的加弹工艺的关键点为：变形加工速度为760～790 m/min;第一加热箱温度H1取：195～205℃，H2较H1低35～45℃;D/Y比尽可能高，以使假捻捻度加大，K值调到0.7～0.8;拉伸倍数尽可能小，调到不出僵丝为止。

仿麻类织物具有麻织物的干爽手感和外观风格。如薄型的仿麻摩力克，不仅外观粗犷，且穿着舒适、透气，具有平整挺括，不易变形，不易起毛、起球等特点。但仿麻类织物易发生的品质问题主要有：布面不平整，收缩大;成品布挺括性差，尺寸不稳定，易变形;布面发亮，仿麻效果差，透气性差。

该类产品的织造要求基本与“双绉类”产品相同，需调整的项目包括：伸长率为15%～20%，沸水收缩率为1.5%～2.5%，卷曲弹性回复率和稳定率高，确保成品挺括和尺寸稳定。

适应此类品种原料的加弹工艺的关键点为：变形加工速度为750～790 m/min;第一加热箱温度H1取195～205℃，H2较H1低15～20℃;D/Y比尽可能高，使假捻捻度加大，K值调到0.8～1.0;拉伸到适合的伸长率即可。

磨毛、起绒类织物是由涤纶DTY超细纤维织制的一种度薄型砂磨起绒织物，织物表面覆盖着短而精致细密的小绒毛。该类产品具有吸湿、透气、防水的功能以及蚕丝般的外观和风格，质地柔软，富有光泽，手感滑糯。

典型品种包括“桃皮绒”等。目前，此类织物易发生的品质问题主要有：成品手感薄，毛感差，布面不丰满;不易磨毛，造成砂皮消耗大，破损疵布率高;缩幅率高，成品幅宽达不到要求。

该类产品对原料的要求主要包括：染色要求4.0级左右，因一般为纬向磨毛，原料为超细旦丝，为了便于在1500～2000m/min下高速退绕，都加网络，为使原料具有更好的蓬松性以便于磨毛，一般在剪丝器与第一喂入罗拉间对POY加预网(网络喷嘴孔径比普通长丝所用的小0.1 mm，便于成品后处理时打开网络点)

伸长率10%～15%，沸水收缩率2.0%，～2.5%(网络点太小不易在后处理时打开)，卷曲弹性回复率和稳定率高，确保布面有较大间隙，成品蓬松柔软，丝之间不滑移，尺寸稳定，便于针刺或金钢砂粒刺入，提高起毛效果。

适应此类品种原料的加弹工艺的关键点为：变形加工速度为750～790 m/min;第一加热箱温度H取：190～200℃;H2较H1低15～20℃;D/Y比尽可能高，使假捻捻度加大，K值调到0.85～1.0;拉伸倍数满足毛丝不影响退绕、伸长最小。

第三节 DTY丝行业现状及发展前景分析

一、需求端：纺织服装行业复苏，出口成增长新动力

纺织业弱复苏，服装、家纺景气上行。在我国，涤纶丝下游需求主要分为纺织服装、家纺业和产业用纺织业等三大子行业。其中纺织服装需求占比超过 50%。自 2016 年四季度以来，终端纺织服装和家纺市场的景气度持续上行，下游江浙织机的开工率维持在较高的水平，需求端利好助推涤纶长丝的供需关系改善，产品价格持续上涨。

纺织服装出口持续回暖，行业整体景气度向上。自 2011 年纺织服装出口大幅增长以来，2015 年至 2016 年出口额下降甚至负增长，今年初有所回暖，数据显示，2016 年我国服装及衣着累计出口销售额为 11367.7 亿元，占比服装纺织业 2016 年累计收入的 48%，可见纺织服装行业对出口的依赖度相当高；不但如此，今年上半年中国纺织品服装累计出口总额较去年同期增长 8.3%。值得一提的是，今年 6 月，中国纺织品服装出口继续保持增长态势，且增幅进一步扩大，其增幅较上月扩大 1.1个百分点。上半年全球经济表现优于预期，受今年出口行情的拉动，纺织服装整体景气度上升。

纺织产能二次转移，涤纶长丝出口高增长。在我国经济进入新常态、全球贸易格局重塑的时代背景下，全球纺织供应链正发生着深刻的变革，我国和东盟国家纺织服装产业链进行了深度融合。此外，由于欧盟和日本通过调整优惠国别关税政策，给予柬埔寨、缅甸、越南等国关税优惠待遇，客观上加速了国际订单向上述地区的转移。但由于东南亚各国的化工产业较为薄弱，纺织业的上游原料仍需要大量从国内采购，因此我国涤纶丝的出口量呈现出逐年增长的态势。

供需趋于平衡，涤纶价格企稳。2016 年我国涤纶丝出口量超过 150 万吨，出口总量比 2015 年增长 18.2%。涤纶长丝的三种产品中，尤以 POY 出口增速最高，达 30%；DTY 出口基数较大，出口增速虽然放缓，但绝对数量增长约 10 万吨。2017年的第一季度，由于国内纺织企业开工负荷率超过往年水平，短时间内出现了进口量同比增长而出口同比回落的局面，这反映出当前国内涤纶长丝处于供需相对平衡的状态。

需求增长淡季不淡，涤纶库存持续消化。下游厂家在追涨杀跌的心态影响下，在涤纶价格快速上涨期间大量备货，以至于在今年春节之后出现了库存量的大幅反弹，涤纶价格出现一定回调。但随着今年二季度下游织机开工负荷的提升，春节期间积压的丝库存被逐渐消化。目前涤纶丝市场 POY，FDY 库存天数仅在 5 天左右，DTY 库存也仅仅在 15-20 天之间，今年涤纶行业淡季不淡的状况暗示了今年涤纶丝良好的需求情况，涤纶库存持续低位也为涤纶丝价格上涨提供了重要保障。

涤纶需求持续向好，工业增加值稳步增长。综合此前论证，涤纶行业经过整合后新增产能有限，而下游消费在内需和出口的双重拉动下出现了一定的复苏，高于往年的江浙织机开工负荷率与春节后快速回落的涤纶库存印证了我们的观点。当前行业供需关系趋于平衡，竞争格局趋于有序，涤纶长丝的价格中枢将会维持在较高的水平，企业利润将在 2017 年得到修复。另外，从宏观数据分析考虑，由于近 5 年服装纺织行业工业增加值增速与全球工业 GDP 增幅息息相关，而全球工业 GDP 近两年增幅相对平稳始终维持在 6%左右，我们认为 2017 年涤纶需求同样将保持 6%的增长势头，涤纶需求情况有望继续提高。

除了民用涤纶丝以外，涤纶工业丝的需求基数较小，但维持高速增长。涤纶工业丝是指高强、粗旦且一般纤度不低于 550dtex 的工业长丝，可广泛应用于产业用纺织品，例如灯箱广告布、轮胎帘子布等。相比于竞争激烈的民用丝领域，工业丝由于产品差异化程度高、产能集中、下游需求增速快，整体行情优于民用丝。

2016 年我国工业丝产能约 200 万吨，占全球总产能的三分之二。近几年工业丝新增产能增速放缓，主要集中在古纤道、尤夫股份和海利得三家大企业，2017 年仅有海利得的新增 4 万吨产能将投产。在需求面，2015 年全球工业丝消费量约 240 万吨，其中中国国内就消费了 124 万吨，占据了一半以上。由于涤纶工业丝下游需求与汽车高度相关，我国的汽车销量高速增长带动了涤纶工业丝需求量的提升，且需求增速高于产能增速，供需面发展较为健康，工业丝价格保持稳定。

工业丝的需求增量主要在车用领域，如汽车安全带丝、安全气囊丝和轮胎帘子布。随着全球经济增长和人们生活水平的提升，汽车产量除了 2008-2009 年由于经济危机导致了滑坡以外，每年都保持稳定增长。2016 年我国的汽车产量为 2819 万辆，同比增长达到 15.1%，预计 2017 年产量接近 3000 万辆。汽车数量的激增将利好车用工业丝的需求。

二、供给端：环保政策推进寡头格局，长丝产能增长趋缓

我国涤纶行业产能投放增长趋稳。涤纶在现代纺织业中应用极广，是最重要的一类化纤产品。进入二十一世纪，随着涤纶产品在纺织服装与工业中的大面积应用，我国涤纶纤维的产量出现激增，从 2001 年的 632 万吨达到 2015 年的 3918 万吨（占化学纤维总量 81%），年复合增长率为 13.9%。最近五年，随着下游纺织服装的景气度下滑，涤纶产量的增速有所放缓，而同期的产能增速远远高于涤纶需求的增长，带来了严重的产能过剩问题。2016 年，我国涤纶纤维的总产量已经达到 3983 万吨，同比增幅为 1.7%。

行业经历价格底部整合，产能投放减缓。2014 年以来涤纶长丝的价格大幅下滑，大量中小规模企业在价格战中折戟沉沙，部分厂家已退出市场，累计淘汰涤纶长丝产能达到 207 万吨，供给过剩情况有所缓解。2016 年我国涤纶长丝产能 3661 万吨，增幅仅为 3%。多家计划扩产的企业也受到行业低迷影响，投产时间纷纷推迟甚至取消计划，据统计，两年内可能新投放的产能不到 300 万吨。随着固定资产投资的增速下降，涤纶长丝的增产趋于理性，产能高速增长的时代已经结束。

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