环氧丙烷行业市场发展趋势及未来发展分析的可研报告

第一节 环氧丙烷的定义

环氧丙烷，又名氧化丙烯、甲基环氧乙烷，是非常重要的有机化合物原料，是仅次于聚丙烯和丙烯腈的第三大丙烯类衍生物。 环氧丙烷为无色醚味液体，低沸点、易燃。（可研报告）

第二节 环氧丙烷行业市场前景

环氧丙烷（PropyleneOxide）是重要的有机化合物原料，已超越丙烯腈，成为仅次于聚丙烯的第二大丙烯衍生物。PO的产业链上下游较长，且应用范围较广，可用于生产聚醚、丙二醇、碳酸二甲酯等产品，终端应用于汽车、建筑、食品、烟草、医药及化妆品等领域。

2009年起我国环氧丙烷产能迅速扩张，年产能从2009年的129.5万吨扩至2015年的303.1万吨，年均复合增速达到15.2%，环氧丙烷的开工率也降至2015年的最低点76.2%。之后国内产能投放速度逐步放缓，且随着各地政府陆续实施限制批复乃至不批氯醇法新产能的政策，我国氯醇法产能逐步退出，占比从2013年的73.1%逐步降至2017年的54.9%。目前国内环氧丙烷名义产能为327万吨/年，全球占比大约为30%，2018上半年整体的开工率约为78.9%。

目前国内环氧丙烷氯醇法产能大约有180万吨/年，占比仍然超过50%，但随着环保的趋严以及其他绿色生产工艺的不断发展完善，共氧化法和HPPO法将逐渐提升份额，进行工艺路线的替代。根据统计，2018-2020年我国规划新建的环氧丙烷产能中，HPPO法和共氧化法大约分别各占一半。此外目前国内众多氯醇法产能的实际开工负荷不高，有些甚至处于长期停车状态，在环保趋严的大背景下，预计这些落后产能将陆续退出市场，氯醇法产能占比将继续下降，环氧丙烷行业正处于持续转型升级状态。

我国进口的环氧丙烷主要来自于沙特阿拉伯、泰国、美国等国家，近年来随着我国环氧丙烷产能的逐步释放，进口量大体上呈现下滑的趋势。2017年我国总计进口环氧丙烷23.3万吨，同比减少22.4%，占同年表观消费量的比例下降至8.0%，进口依赖度不断降低。

环氧丙烷主要用于生产聚醚多元醇等产品，而聚醚多元醇则主要用于制备硬质和软质聚氨酯泡沫塑料，广泛应用于冰箱、冰柜、隔热板、管道保温、沙发、海绵等领域。受聚醚多元醇产品的旺盛需求影响，环氧丙烷2009-2017年表观消费量的复合增长率达到8.2%。2017年国内环氧丙烷表观消费量约为291.9万吨，同比基本持平。

第三节 环氧丙烷行业市场发展趋势

2018年对于环氧丙烷市场而言，将是机遇与挑战共存的一年，在此市场背景下，业者的可操作性加强，加之国内环保形势日趋严峻下，未来整体产业转型升级压力犹存。

预计2018年全年环氧丙烷国内总产量将达到280万吨以上，表观消费量有望突破300万吨。未来3-5年是国内环氧丙烷新增产能集中上马的时间段，如果计划内新增产能均能如期投产，预计到2021年国内环氧丙烷总产能将突破600万吨。

国内环氧丙烷表现消费量及同比增速

2018-2020年我国规划新建的环氧丙烷产能中，在环保趋严的大背景下，落后产能将陆续退出市场，环氧丙烷行业正处于持续转型升级状态，2018-2020年是国内环氧丙烷新增产能集中释放的三年。

国内环氧丙烷未来3年新增产能近300万吨，伴随国内环氧丙烷新增产能不断释放，未来PO和聚醚产能量差逐步缩小，产业链供需格局有望转变，上下游牵制力加深，市场价格波动影响交织，未来环氧丙烷产业仍面临较大挑战和机遇。

第四节 未来环氧丙烷发展分析

在生产原料丙烯价格的带动下，环氧丙烷价格终于开始大幅上扬，然而，在市场行情上涨的情况下，环氧丙烷的生产企业仍然艰难度日，亏本仍然是他们始终需要担忧的第一大要素。

环氧丙烷的生产成本直接受丙烯价格走势的影响，在国际进入高油价时代之后，丙烯的价格同样水涨船高，然而，敏感的石油价格起伏变化也影响着丙烯价格，在丙烯价格开始走跌之后，环氧丙烷缺乏需求有力支撑的涨价就显得底气不足。虽然，从生产企业的角度，即便在调高环氧丙烷市场价格之后，仍然担负着亏本的包袱，但是，在原料价格开始下跌之后，虽然厂家仍表示维持高价格的意想，但下游采购商是否能够理解和接受不得而知。

环氧丙烷的涨价自然带动聚醚价格行情的飘红，与环氧丙烷行情相同的是，下游需求的疲软仍然使高涨的价格后市不被看好。

事实上，生产企业单方面因为生产成本压力而导致产品市场价格的高走，并不能完全说明产品行情的乐观，更多时候是生产企业的无奈之举。

我国的聚醚消费73%用于制造弹性泡沫（软泡）料，其余多用于硬泡生产，而发达国家50%左右的聚醚是用于建筑行业。

由于涂料、胶粘剂、密封剂、弹性体等产品市场快速增长，聚醚在该领域将会大有作为。随着我国汽车工业的发展，聚醚在车用聚氨酯部件中的需求迅速增加。因此，聚醚消费结构逐渐走向多元化，已成为该行业向纵深发展的重要因素之一。亟待拓展应用领域的聚醚行业，是从根本上改变聚醚市场需求情况的有效办法。

而对于环氧丙烷而言，生产工艺上的变化将是未来发展的方向。目前国内企业生产环氧丙烷的生产所产生的环境问题是社会问题，也是企业的成本问题，先进工艺的推广将是解决环氧丙烷生产成本高，污染问题严重的根本途径。2008年巴斯夫和陶氏化学位于比利时安特卫普以过氧化氢直接氧化法生产环氧丙烷的装置将投产，韩国SKC也将投用采用该技术的装置。巴斯夫和陶氏化学计划在2009-2010年进一步在亚洲和美国建设过氧化氢直接氧化法生产环氧丙烷装置，莱昂德尔公司计划在中国建设新项目，2008-2010年另有几家公司的项目计划在中国实施。

过去十几年，国内环氧丙烷需求在下游衍生物强劲拉动下快速增长，从2006年仅78.5万吨的消费量发展到2011年的154.6万吨，增长达1-2倍多，年平均增长率高达15.03%。其中，聚醚多元醇行业消费总量达到55万吨，占总消费量的84.9%，这一比例远高于全球平均水平。随着中国聚氨酯行业的快速发展，国内大量新建、扩建聚醚多元醇工厂，聚醚多元醇自给率逐年提高，到2011年自给率已达90%以上，对于环氧丙烷的需求也大大增加。

由此说来，实际上，无论是环氧丙烷还是聚醚市场，发展前景依然广阔，只是在发展过程中，遇到的波折需要有效的手段解决，拯救环氧丙烷和聚醚市场，单靠提价并不是长远之计，要扭转亏损局面，还是需要更多元化的发展道路。

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